鋁價震蕩整理 庫存整理

時間：2020-12-08 18:58:44  作者：

上周鋁價寬幅震蕩，繼大幅拉漲上碰萬七關口后，因鋁錠社會庫存首現小幅累庫，多頭集中獲利出逃造成了踩踏，鋁價回調逾千點，周五鋁價回收大半跌幅。對于后市，我們認為繼續盯住庫存這個核心要素，周一庫存較上周持平，尚不能確認鋁錠是否進去累庫通道，建議繼續關注周四庫存數據，如果庫存數據確認進去累庫通道，那么短期鋁價會偏弱運行，不過庫存仍處低位，且倉單較少，進一步下跌空間不大因此。策略上，對于產業客戶，如果確認進去累庫通道，賣保頭寸可分批入場，對于投機客戶建議暫時觀望，根據庫存變化情況進行操作。

需求端仍向上，滬鋁前多持有

電解鋁周一庫存繼續累積，市場擔憂需求端強勢難以持續，滬鋁再次遭遇回調。供給方面，電解鋁產能天花板已定，后續新增產能有限，近日滬倫比值有所打開，不過短期內進口方面壓力還未顯現。需求方面，建筑用鋁與汽車用鋁明顯改善，電解鋁終端需求短期難以惡化，庫存也不會大幅累積，低庫存對鋁價仍有支撐?？傮w來看，基本面驅動仍向上，滬鋁多單建議繼續持有。